| 8月5日“百度”的初夜狂欢 2005年8月5日，闹不清这一天到底是谁的狂欢节。 这一天，全球最大中文搜索引擎，中国搜索引擎“百度”（bidu） 公司在纽约纳斯达克股市火爆登场。 该公司股票当天大涨354%，成为美国最近五年多来，上市首日表现最强劲的一支新股。百度公司的市值，随即从发行时的8亿美元，冲至40亿美元，登上了“纳斯达克中国第一股”的位置。（排在第二名的是市值26.36亿的“盛大网络”）。 那天，“百度”的涨势让人想起同一天登陆中国的麦莎台风。尽管她比她的姐姐“海棠”来的更加凶猛，也只掠走中国12亿元人民币。 发行价每股不过27美元的“百度”，（这已经是个很高很高的发行价），计划融资1.09亿美元，这已经刷新了目前中国互联网企业海外IPO融资的记录。可出人意料的是，该股竟以66美元的让人瞪目结舌的惊人价位高开。（涨幅已高达250％）就是这个价位，便已经让发行承包商赚得钵满盆盈，一夜暴富。可股价仍在呼呼地涨个不停。涨得让投资人心跳加快，血压升高。 “百度”的股价盘中一度上冲到152.1美元，最后以122.54美元的次高点收盘，成为自2004年Google上市以来，第一支开市第一天便越过100美元大关的新股。 “百度”益日上市的表现创下了许多个新纪录： “百度”的单日涨幅达353.85%，这使得“百度”成为有史以来，在美国上市的外国公司中，首日表现最好的一支股票。使“百度”成为在美国纳斯达克历史上上市首日收益最高的10大股票之一，同时也是1999年以来上市首日收益最高的公司。同时，“百度”成为中国网络股中第一家股价超过100美元的贵族股。 面对这样的涨幅，中国股市新股发行承包商们，不知该作何想？ 2005年的中国股市，近一半的新股上市当日，便跌破市盈率不过14倍的发行价，中国股市新股发行承包商们屡屡被深套其中，成为苦不堪言的该股的最大持股人。 更让人吃惊的还在下面： 从投资角度看，“百度”目前的股价，已经令人难以置信地进入了市梦率境界。“百度”股票的市盈率目前已经达到了2450.8倍，而其对手Google的市盈率只有75倍，“雅虎”为70倍。 按照“百度”公布的数据，今年上半年，营业收入为1360万美元，净利润为180万美元。按此计算，百度股票的市盈率为2450.8倍。也就是说，假如“百度”按照目前的速度赚钱，（这已经是一个很高的速度），美国股民们需要2450.8年才能收回自己的成本，而其他的中国概念股基本只有几十倍。那么，让人大惑不解的是，倒底是什么让投资者如此疯狂？ 面对这样的涨幅，中国股市会不会揉揉眼睛问： “百度”，“纳斯达克”，互联网，到底谁疯了？ “百度”谱写新财富神话 随着“百度”在美国纳斯达克的上市，中国互联网升起了一颗巨星，中国互联网进入了“百度”时代。中国互联网的霸主既不再是丁易，也不是陈天桥，而是一个对于普通中国人来说，有点儿陌生的名字：李彦宏。 根据“百度”提交的《招股说明书》，该公司共发行了3，230万股股票。如果按8月5日的收盘价计算，“百度”的市值已经接近40亿美元。 “百度”CEO李彦宏个人则以22.9%的持股，2005年8月5日，李彦宏的身价己接近10亿美元。 按照2005年3月份《新财富》最新公布的内地富豪500强数据显示，李彦宏有望进入中国内地富豪前5名，此前该榜公布的前五名分别为：陈天桥（150亿人民币）、黄光裕（128亿人民币）、荣智健（94亿人民币）、鲁冠球（75亿人民币）、丁磊（70亿人民币）。 一夜间，《中国富豪榜》上至少多了6位亿万（以人民币计算）富翁，他们是： “百度”CEO李彦宏9.89亿美元。创始人徐勇3.02亿美元。百度CFO王湛生4220万美元。百度COO朱洪波4220万美元。百度CTO刘建国3904万美元。百度副总裁梁冬1700万美元。 由于该公司实行的是全员持股制，所以，该公司的员工不但拥有股权还拥有期权，于是，员工总数不过750多人的“百度”公司，如以人民币计算，在“百度”的员工们当中，己拥有200名以上的持股员工，同时成为千万富翁。“百度”的员工们，几乎人人已均为百万富翁。 “百度”成为众人划桨开大船“共同富裕”的典范。 “百度”谱写了一部新财富神话。 网络新贵李彦宏 让我们认识一下这颗冉冉升起的巨星：网络新贵李彦宏。 李彦宏，1968年生于以盛产煤炭出名的山西阳泉。掐指算算，这位年轻的网络新贵今年才刚37岁，是中国财富明星队中的国青小将，未来之星，希望之星。1991年，李彦宏毕业于北京大学信息管理专业，后赴美国布法罗纽约州立大学完成计算机科学硕士学位。在美八年间，李彦宏先后担任道·琼斯公司高级顾问，《华尔街日报》网络版实时金融信息系统设计者，国际知名互联网企业INFOSEEK资深工程师。毕业后，李彦宏来到为《华尔街日报》做网络版的一家公司。在这家公司，李彦宏是惟一做实时金融新闻的检索系统的人。据说，他设计的实时金融系统，现在仍应用于华尔街各大公司的网站。 1997年夏天，李彦宏来到Infoseek公司，在这里，他真正地认识了什么叫“搜索引擎”。李彦宏最先创建ESP技术，并将它成功应用于INFOSEEK/go.com的搜索引擎中。并且，李彦宏凭着自己的观察和嗅觉写成了一本书《硅谷商战》。 李彦宏迷上了搜索引擎，这张在互联网上打鱼的网。他渴盼在这个领域寻找自己的星空。可如果没有钱，他只能永远纸上谈兵。他得先弄到钱。 说到此处，我们不能不说说美国的风险投资基金。如果没有美国的风险投资基金，就没有中国的互联网。当今中国的互联网大鳄们，几乎无一不是由美国的风险投资基金所提供的航天飞机，送入太空的。美国的风险投资基金对中国的互联网，功不可没。 美国的风险投资基金 美国是一个充满了冒险精神和梦想般的想象力的国家，只要你有了的确能赚钱的好项目，是不用为钱犯愁的。美国数目多得惊人的风险投资基金，就是专门为像李彦宏、丁磊这样的人量身定做的。 如今，有人计算过，由硅谷生产出的财富，超过了从加利福尼亚的金矿中，所采掘出来的全部黄金的价值。这话无论是否过分，我们都无法忽视风险资本在这里所起的作用。高科技产业是一座富金矿,可风险投资是淘金的人。 当然，风险资本在美国也不是那么轻易就可以搞到的。因为风险资本的经营者，大多都是强有力的守门人,凶残而冷酷的秃鹫就是他们的形象。 每想到投资,人们便立即会想到风险。 投资与风险似乎形影不离, 生死相伴, 而投资对风险的恐惧，可说是谈虎色变, 那是一把悬在投资人头上的利剑。 银行的贷款首先想到的是贷款人的偿还能力,要有可抵押的财产,要有实力雄厚的实体或个人提供担保。所以银行的天性历来是嫌贫爱富,他们惯于在锦上添花,他们才不干那些雪中送炭的傻事呢。而又有几个平民英雄，又有几个靠一双手打天下的人，能提供这样的担保或抵押？ 人们总是想将投资的风险降到最小最小,当然,如果风险能降到零,那将会是最理想的。比如到中国股市一级市场上去认购新股，那曾经是全世界唯一的一块既无风险又能发财的地方。可到了2001年7月以后，熊气弥漫的中国股市，一级市场也遭灾，也再没这个“店”了。 最好的投资应当是风险最小而利润又最大的。可天底下哪有那么多“一个萝卜两头切”的好事？ 也许这正是逆反思维结出的硕果,偏偏有人却去挑选那些高风险的项目去投资。他们的思路是：“舍不得孩子套不着狼”。当然这就要有超人的聪颖和非凡的胆魄,还得武艺高超,身手不凡。否则孩子被狼叨走了, 狼也没套着, 岂不惨？ 这就像是走钢丝,还要在不带保险绳的高空去走,不如此则不刺激,不赏心悦目。 在当今世界就有这样一种资本，叫风险投资，如今人们对这种资本已不再陌生，远远看去，就像时间流过后，产生的断崖一样。但是，这种经济发展中出现的资本形式，实际上，颇具风景。 在美国，人们认为，这种投资比母亲还重要。这看似张扬的说法，却是美国每一位创业者都必须面对的课题。因为，风险资本在企业发展中所起的作用，常常不仅现实，而且还卓有成效。有人称这些投资者为“秃鹫资本家”。 所谓“秃鹫”，一是指其超乎常人的、锐利的、高瞻远瞩的，如同鹰隼一般的目光,一是指其非凡的、如同鹰爪一样的，捕捉目标的能力。 正是这些“秃鹫资本家”扶持并日益繁荣了美国的经济，并使得一个又一个高技术产业，在美国的土地上频频出现。 特别是目前在美国高新技术产业集中的硅谷地区，现存的8000多家企业中，无一不在不同程度上，都得到过这种风险资本的养育。难怪有人说，硅谷是美国冒险家的乐园，风险投资与美国的高技术发展，更是一对孪生兄弟。 目前，美国电子协会总部就设在硅谷，这是因为它的会员62％集中于硅谷和它所在的加利福尼亚州。同时硅谷人才荟萃，在这30英里长，10英里宽的狭小地，聚集着6000多名博士。 这就是美国风险资本活动一眼看中硅谷，并作为它的活动中心的原因所在。如今，美国最大的风险资本公司，有1/3以上在硅谷或硅谷附近设立了办事处。即使那些以别的地方为基地的其他风险公司，也都深深地卷入了硅谷的活动。 可妙就妙在1999～2000年，正是美国互联网神话让全美国疯狂的时候。那是一个当街乞讨的乞丐如果在胸前挂上块“www .com”的牌子，就会有位路过的风险投资的资本家请他喝咖啡的年代。 在回忆这段历史时，李彦宏说： “对于获取风险投资而言，这是一个有效的办法。对于风险投资商，所有的计划还不如你对他们指着一个在纳斯达克表现良好的美国公司说：‘看，我就要做这样的模式。’”。 李彦宏指给风险投资商的，是在美国如日中天的Google引擎。李彦宏对美国的风险投资商们说，我要在中国克隆一个Google。正是Google让美国的风险投资商怦然心动。 “百度”：在中国互联网星空 冉冉升起 2000年1月，李彦宏和他的铁哥们徐勇，经过了不懈的努力，终于获得了一笔一期固定投资120万美元的风险投资，回国创业。创建了百度网络技术有限公司。 2001年，李彦宏被评选为“中国十大创业新锐”之一；2002年-2003年，连续荣获两届“IT十大风云人物”称号；2004年1月15日，当选第二届“京城十三新锐”；2004年4月，当选第二届“中国软件十大杰出青年”。 李彦宏刚着手创办“百度”的时候，中国的搜索引擎并非一片尚未开垦的处女地，国内已有“搜索客”、“悠游”等为数不多的专业搜索引擎公司。同时，一些门户网站，如“搜狐”等，也开展自己的搜索引擎业务。专业的搜索引擎公司着重于向公司销售搜索引擎软件以及系统，而门户网站则把提供免费搜索引擎服务，当作提高访问量的一招。 “百度”成功地解决了如何“用搜索引擎赚钱”这道难题。于是，随着这道难题的破解，中国的搜索引擎业打出了一片新天地。 李彦宏搬来了在美国成功的经营模式，即和门户网站开始合作，“百度”按照网站的访问量分成，形成共赢局面。这样的付费模式，很快受到各大门户网站的欢迎。 “百度”回到中国不到5个月，便已有模有样了。同时，李彦宏在搜索上的技术资源，也为公司的专业性提供了足够保证。 而就在“百度”崛起的同时，诸如“搜索客”、“悠游”等，因为各种原因黯淡了下去。从2000年开始，“百度”签约门户网站，几乎所有大的门户网站都成为了“百度”的客户。 此时，互联网的用户们不仅知道互联网上有一个功能强大的Google，还有一个不甘示弱的、与Google暗中较劲的，中国人的“百度”。而且在某些功能上，“百度”正在超过Google。 “百度”重新泛起的泡沫？ “百度” 2450.8倍的市盈率，122.54美元的股价，让许多人忧心忡忡地问：“百度” 重新泛起的泡沫？ “百度”会不会高处不胜寒？ 美国人会不会看走了眼？ 那好，让我们来仔细分析“百度”的盈利能力。 “百度”和此前上市的所有中国网络企业不同，它的收入里没有直接向网民收费的游戏、短信，而几乎全部收入来自企业，尤其是中小企业，这是网络经济真正的金矿。这是“百度”收入的可靠而稳定的收入来源。 著名搜索技术专家杜刚是这样评价“百度”的： 我觉得这是一个比较正常的数字，而且有可能再扩大。因为在整个中国，搜索引擎是中小企业应对的主要方式，就是买搜索引擎的计价排列名和计价广告。到2005年，有426万企业购买缩小引擎进行推广。也就是说，小于3％的企业做搜索引擎，而在美国做搜索引擎的企业远远超过了15％，就算10％，中国还有两三百万的企业加入搜索引擎的推广市场，那个市场在5年之内会是现在的六七倍以上，所以“百度”还有很大的发展空间，所以，中国的搜索引擎市场，是被投资人看好的。 目前，企业付给“百度”的推广预付金起价是1500元人民币，此外，“百度”还可以依靠点击数来收取佣金，如果企业希望提高自己在搜索中的排名位置，必须参加排名竞价。目前，“百度”的竞价排名客户总数，达到了3万多家。 “怀疑者”们的意见是，“百度”作为一家网站并不成功，知名度到现在仍然不高，无法和新浪等相比。 而支持者则引用2003年美国调查机构Alexa统计：“百度”已成为全球第二大独立搜索引擎商，在中文搜索引擎中位于第一。目前国内搜索市场的价值已达4-6亿元人民币，预计3年之内有望成长到20亿元。 您听没听说，如今的网虫们有个流行的疑问句：今天你“百度”了吗？ 你“百度”一下不就知道了吗？傻冒儿。 此疑问句还常见于手机短信。 “百度” 在纳斯达克“裸奔” 究竟是为什么“百度”会让美国人如此疯狂？ 对于此事，《洛杉矶时报》记者曹隽是如此评价“百度”的：“百度”和李彦宏是当今中国互联网最美国式的创业故事。 这是“百度”股票能够首日疯狂的深层原因。 如果以创造商业模式来说，陈天桥应该是中国第一，中国互联网当今第一大收入来源于网络游戏业，简直就是他开创的。马化腾也厉害，当今世界即时通信哪有一个挣钱的，只有他赚肥了。说到创新和预见力，那丁磊绝对是号人物，中国互联网的热闹他一个都没有错过，网易一次次转型堪称奇迹。 但是，这些都不足以让美国人疯狂，只有“百度”和李彦宏让他们彻底脱离了想象力的边界。 首先，在美国人心目中，最刺激的一个新闻点在于：Google绝对是最让美国疯狂的公司，十足的美国精神，十足的硅谷创新文化，但是在地球上，有一个地方，有一个“百度”和李彦宏，却把他们心目中的英雄Google打败了！这个故事点当然最大程度刺激了美国人对“百度”的欣赏。 没错儿，百度的故事在很大程度上是Google帮着宣传和讲述的，对于美国人来说，再也没有这样的故事更通俗易懂，更符合美国人的价值观和个人创业英雄的模式。可以毫不夸张地说，Google是百度疯狂的最重要因素之一。Google让自己的竞争对手一飞冲天。 让美国人疯狂起来，“百度”和李彦宏的前景将不可阻挡。很多担心“百度”昙花一现的人，可能会多虑，因为，“百度”的疯狂是有深层基础的，而不是一时头脑发热。 这种疯狂将成就“百度”，将激励“百度”，让“百度”真的会变成一个更加成功更加疯狂的公司。那么，国内的媒体和整体环境，能不为“百度”而疯狂？ 其实，疯狂已经开始，“百度”和李彦宏必然是今后一段时间中国媒体的互联网头号英雄。 用美国式的方式，征服美国人。这就是“百度”格言。 对于美国人来说，“百度”在美国人面前一丝不挂，“百度”上市首日，是在纳斯达克“裸奔”。正是如此疯狂的“裸奔”，让美国如此疯狂。让纳斯达克如此疯狂，让互联网如此疯狂。 其实，“百度”，纳斯达克，互联网，一个比一个清醒。 尾声 此文杀青时，美国传来这样的消息： 美国东部时间8月8日09:05（北京时间8月8日21:05）消息，继8月5日大幅收高之后，百度（Nasdaq: BIDU）在今天（即8月8日）盘前交易中再度上扬了9.46美元，涨幅达7.72%，目前股价已达132美元。 用中国股评家们的标准语言说：大雪无痕，“百度”股价继续强势上扬。 感觉如何？FIC |
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