| 面对欧洲市场普遍高税率、债务成本高等压力，以及中国业务持续强劲增长的情形，世界建材超市巨头百安居对中国市场的前景和潜力充满了信心。 今年4月27日，百安居(B&Q)的母公司英国翠丰集团在伦敦正式发布了关于收购欧倍德（OBI）在华所有业务的通告，交易涉及金额约8500万英镑。至此，百安居与欧倍德，这世界两大建材零售业巨头在中国市场份额的争夺中走向竞合。 据称，百安居中国目前拥有22家连锁店，欧倍德中国也拥有13家连锁店，百安居在收购欧倍德后将对其加以改造，以巩固其在中国市场的地位——百安居已成为无可争议的中国大陆最具实力和最大规模的建材零售供应商；同时，此次并购必将引发建材零售商在中国的并购风潮。 百安居吞并冤家 作为德国第一、全球第四的建材超市集团，欧倍德建材超市在中国奋战8年，拥有13家连锁店，并计划在2005年新增5家连锁店。但这一愿望显然成为泡影——欧倍德将拿着一笔为数不小的“巨款”退出中国。 4月27日，一单涉及资金13亿元的国内最大建材超市收购案正式诞生。百安居母公司英国翠丰集团宣布收购欧倍德中国零售业务，公告中尚未披露此次交易的金额，但透露将涉及约8500万英镑（约为13亿元人民币）的资产净值。 百安居中国区总裁卫哲表示，之所以现在无法披露交易金额，在于欧倍德中国仍是一家正在运营之中的公司，而这项收购还需在中国有关部门获批后才能生效。待批期间，欧倍德的经营状况、资产净值每天都会有变化。因此，国内有关部门批准后，双方交易才能最终结束，届时收购金额才会确定下来。据称，本次股权转让预计在今年晚些时候完成。 业内人士估计，欧倍德在国内有不少门店属于自购物业，考虑到土地近年来的升值部分，百安居的收购价格应该不会低于其净资产，即至少需要动用13亿元人民币。卫哲表示，交易完成后的3-4个月内，百安居便有望完成欧倍德所有中国门店的“翻牌”及改造工作。 据百安居亚洲区董事总经理纪司福介绍，欧倍德转让了其在香港注册的欧倍德亚洲控股公司持有的其在中国的合资、独资企业股权。随着股权的转让，所有欧倍德在中国的业务都将转让，包括商店、库存、员工等等。 翠丰集团在发布收购公告的同时，还提前简单披露了第一季度的财务情况。同去年相比，翠丰集团第一季度销售额下跌6%，第一季度的零售利润预计比去年同期下跌15%。 与此相反，百安居中国的业绩却是喜人的。据介绍，百安居中国目前拥有22家连锁店。在2004年财务年度，实现了2.12亿英镑（约33亿人民币）的净销售额，剔除加速开店的开办成本，实现了500万英镑的零售利润。 巨资收购欧倍德中国业务之后，在欧洲零售市场表现平平的翠丰集团，似乎有意将拓展重心放在中国。 对百安居来讲，收购欧倍德中国业务，其店铺数量的增加在两个方面带来优势。其一，将门店拓展到想开尚未开的城市——天津、沈阳和成都，欧倍德在这三个城市各有一个门店；其二，在重点城市完善布点。以上海为例，收购之后百安居在上海将有9家门店，并且从布局上看并不存在重复，甚至存在互补作用。 纪司福表示：“收购后的合并销售额将领先第二位的竞争对手两倍以上。”他所说的这个竞争对手，在欧倍德之后，便只剩下东方家园。联系此前家得宝在和百安居竞购东方家园中已经胜出的消息，纪司福的话更显得意味深长，“收购完成以后将对已经进入和即将进入这个市场的企业构成极大障碍。” 翠丰集团首席执行官马杰瑞表示，在未来12个月，经过此次对欧倍德中国业务的收购，将使百安居在中国的商店数量和销售额几乎翻一番；同时，在百安居中国现有的5000多名员工基础上增加了2000多名经验丰富的员工和非常优秀的管理团队。中国市场是翠丰集团面临的最大商机！ 建材超市业目前在中国大陆市场还不十分成熟，在各大城市建材市场中只占有很小的份额。就拿份额最大的上海市场来说，建材超市占市场25%-30%左右，即使百安居并购欧倍德后，两者的份额相加也仅达到10%，而从全国范围看，建材超市的份额更小，因此发展空间会很大。 事实上，由于在欧洲及本土市场的持续失利和低迷，翠丰在中国市场的谋篇布局早在今年年初就初露端倪。 今年3月初，翠丰中国百安居已在中国市场布下两枚“棋眼”——一是百安居国际总部近日在香港组建完成；二是位于上海浦东磁悬浮列车始发站对面的一幢7层新建高楼，成为百安居中国总部的新址。据了解，这是百安居母公司——英国翠丰集团在全球范围内惟一一幢自建的办公楼。 百安居中国区总裁卫哲透露，此次与百安居中国总部一同搬入新址的，还有百安居母公司英国翠丰集团旗下的翠丰亚洲采购中心总部。正如卫哲所说的，完成了翠丰采购中心与百安居(中国)在办公场所上的合并，也标志着英国翠丰已在所有在华经营的跨国零售商中，率先把零售企业的管理和出口采购中心的管理合二为一。据称，这幢新楼将成为除了欧洲之外，惟一一个为翠丰集团全球服务的采购中心，中国的零售终端将由此被纳入到翠丰集团的国际采购链条之中。 如果说此前百安居一个接一个单体超市卖场的开张还是其在中国市场的试水和探索阶段，那么国际总部、中国总部乃至采购中心的国际接轨充分表明，百安居开始全力冲刺中国市场，收购成熟的同行零售店则是其加速抢占零售市场份额最有力的手段。 欧倍德失陷中国 4月27日，欧倍德全球总裁吉傲迪第三次造访上海，出现在欧倍德中国总部内。与前两次不同，这一次他居然和竞争对手——百安居亚洲董事总经理纪司福一起亮相。据介绍，过去一年两次来中国时，吉傲迪总是慷慨激昂地宣告要全力开展中国业务，并视中国为欧倍德的战略重点。然而，4月27日和纪司福站在一起的吉傲迪却突然“变脸”，他说欧洲才是欧倍德的发展重点，因此已经将中国门店全面出售给百安居，这包括门店、存货以及2000多名中国员工等。 欧倍德为什么出售中国业务？关键人物吉傲迪无法避开。意大利人塞尔吉傲· 吉傲迪，2003年5月出任欧倍德建材装饰市场控股集团首席执行官、全球总裁。一个鲜为人知的事实是，最早掌管中国业务的欧倍德亚洲区总裁李凤江，曾经是这一职位的有力竞争者。而这一场发生在德国总部的两个阵营的“路线斗争”，最终影响了欧倍德中国的命运。 据知情人士透露，欧倍德创始人毛斯年事已高，因此开始寻找接班人。欧倍德亚洲区总裁李凤江，以及当时担任欧倍德意大利总裁的吉傲迪，展开对这一位置的角逐。虽然毛斯非常喜欢李凤江，但吉傲迪赢得了欧倍德实际控股方——德国廷格尔曼集团豪伯家族的青睐，因此，“吉李之争”中，吉傲迪最终胜出，成为新任CEO。 2004年3月，欧倍德宣布李凤江“主动辞职”。中国市场最早的“掌门人”李凤江离开后，欧倍德中国陷入难以平抑的“人事动荡”。先是华东区采购团队集体“离职”，随后相继有5个中国区副总裁离开，欧倍德中国一度人心惶惶，出售传闻在员工中不断流传。 据悉，为稳定李凤江离开后的局势，吉傲迪一年内两次专程来华，在中国总部激情四射地宣布，要全力拓展中国业务，不断躲避着出售的“嫌疑”。但距离李凤江辞职一年后，欧倍德就将其中国业务拱手相让百安居。尽管百安居收购欧倍德的消息非常突然，纪司福透露，谈判的时间是“以周计算”，但出售决策不会是一天就形成的。吉傲迪没有透露这一决策的形成过程，只是在宣布业务出售当天解释，之所以“卖掉”中国业务，是因为要集中精力发展欧洲业务。 欧倍德中国区一位原高层表示，从根源来讲，出售的原因在于欧倍德母公司——德国廷格尔曼集团财务状况不佳，支持海外拓展已经力不从心了。 据粗略测算，欧倍德在中国买地建店，每家的成本目前大约是1亿元人民币；如果是租赁物业，设备投资等也需要花费5000万元人民币。在中国快速拓展的开店成本将是欧倍德的巨大支出，但其财务状况很难支撑它大力扩张。 从公开的资料上不难看到廷格尔曼集团窘困的财务现状。据透露，廷格尔曼集团的家族领军人物老豪伯已经退居二线，将企业交给自己的两个儿子。但在两个儿子执掌下，廷格尔曼集团的经营规模却是“江河日下”。 廷格尔曼集团德国网站公开的财务报表显示，2003-2004年度廷格尔曼集团的营业额为270亿欧元，资产规模已比上年度递减了6.22%。其超市的营业额下降，北美的超市至今还未实现盈亏平衡，12.5%的门店已经关店，营业额同比下降14.9%，裁员11.1%。在这种财务状况下，廷格尔曼集团不得不通过出售一些资产，来维持其余业态发展。欧倍德中国业务不是惟一被出售的部门。今年5月1日，廷格尔曼集已正式将300多家药妆店出售给了德国的竞争对手。 据知情人士分析，吉傲迪从没有在中国工作过，自然对中国业务“缺少感情”，集团的财务状况逼迫其必须出售存量资产变现时，他的第一个选择便是中国。但从公开的数字可以看到，欧倍德中国业务是去年公司营业额增长最快的，去年增长比例高达23.9%，按理来讲，其盈利前景可以期待。 欧倍德中国区一位原高层分析，欧倍德是在最合适的时间，“先锋性”地进入中国。在企业经过5年发展后，即将从亏损期走上盈利之时，却放弃了中国市场。而欧洲的建材销售市场已经萎缩，全球最大的建材超市家得宝将中国作为一个战略进入地区；百安居也将其战略重点由零售市场表现平平的欧洲，转向市场潜力巨大的中国。欧倍德却在此时选择出售中国业务，无疑是不明智的。 业内人士表示，欧倍德早在7年前进入中国，也是最早进入中国市场的建材业巨头。一旦把零售店拱手让给百安居，七年的心血可算是功亏一篑。事实上，欧倍德中国被出售的不仅仅是中国的市场份额，而且将其多年来苦心经营建材超市所积累的“技术诀窍”，毫无保留地“送”给了竞争对手百安居。随着百安居收购计划的实施，欧倍德近一年中国市场的蛰伏状态也宣告结束！ 本土建材业遭殃 中国目前已成为全球增长最快的建材生产大国和消费大国。有关部门预测，在未来10年甚至更长一段时期内，中国建材工业发展速度将高于国民经济发展速度3-4个百分点，到2010年建材工业的产值预计达到一万多亿元人民币。 目前，在欧洲、美国，80%-90%的建材装饰产品是通过大型连锁店销售，而上海、北京的这一比例分别只有20%和10%，大部分建材装饰产品是通过摊位市场销售的。预计未来3年至5年，上海、北京、广州等中心城市，建材连锁店的销售额将占到50%-80%。 在巨大的市场利润和建材连锁店未来发展大势所趋下，在早期进入中国市场的国际零售巨头开始加速扩张之路。兼并收购将成为其最为快捷的方式和手段之一。 南京师范大学经济贸易系主任蒋伏心表示，中国已进入后WTO时代，早期进入中国市场的连锁销售大鳄已从早期的探索期转向战略发展期，从单体店的扩张转向资本运营的控股、并购和整体收购将成为今后外资占领中国市场的主要形式。 百安居收购欧倍德中国区业务后，在华业务实力将大大增强。国务院发展研究中心陆刃波研究员表示，在中国市场，百安居在品牌和规模上均有行业领先优势，通过收购欧倍德的中国业务，其门店数量、市场份额、采购实力短时间内将成倍增长。从当前来看，已经对国内的家居建材零售产业构成了严重的威胁。 在得知百安居这次大手笔的收购行动之后，一些中资建材连锁超市负责人虽然都一再表示，中国的市场很大，不会对自身的业务造成影响，但是他们也显露出要和外资合作共同对抗百安居的想法。 建材连锁行业资深职业经理人、家福特建材超市总裁王月表示，由于现有的资金实力问题，东方家园、家世界等中资建材企业一定会想办法和外资合作，这样才能对抗得住百安居。 据悉，另一国外建材超市巨头家得宝目前正在与东方家园接触。家得宝有意以超过2亿美元的现金收购东方家园49％的股份。东方家园一高管证实了双方在进行进一步的磋商，但是由于东方家园的要价较高，双方的谈判正处于胶着状态，但百安居收购欧倍德将刺激家得宝快速行动。 上海市建材行业协会流通委员会秘书长石泉认为，由于超市在建材市场中所占比例较低，而且在价格上传统的建材卖场反而有优势，因此翠丰集团此举至少在5年内不会对国内的家居建材零售商带来致命的冲击，也不可能阻止国外的竞争对手进入，其战略意义只是百安居走了条捷径快速扩张。石泉称，其实翠丰集团在欧洲就持有欧倍德20%的股份，因此这次并购更多意义上只能说是合作。 据统计，百安居、欧倍德、好美家、东方家园、家世界、乐华梅兰6家建材零售商在中国总共有85家连锁店，而按照这6大零售商公布的开店计划，到2008年，他们在中国的总店铺数将达到285个。石泉认为，依照这样的发展速度，建材零售市场的竞争会越来越激烈，而国外建材巨头进来开店的成本会越来越高，因此，这次收购只是中国建材市场整合的开始，比如像美国家得宝集团这样的巨头必然会采用并购的方式进入中国。 业内人士认为，由于百安居在中国市场实行的是差异化竞争，收购欧倍德的中国业务虽然使百安居在中国的实力大大加强了，但是还不至于形成行业垄断地位。企业并购往往存在几种情况：可能是双方在市场中的一种合作和默契；也可能是一个企业在某一市场获利性差，主动退出；还有可能是企业的战略目标发生了变化，退出一些业务。相反国内企业之间同质化竞争非常严重，结果对大家都不利。面对这场百安居的并购冲击，国内企业做好自己的市场定位，是应对这场竞争的关键。FIC |
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