| 为规范境外金融机构投资入股中资金融机构的行为，优化中资金融机构资本结构，有效改变以往外资入股需要逐个请示上报的做法，提高政策透明度和行政效率，经国务院批准,中国银行业监督管理委员会发布了《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》，允许境外金融机构按照自愿和商业的原则，参与中资银行业金融机构的重组与改造。该办法于2003年12月31日起施行。业内人士普遍认为： 外资参股催熟中资银行 放眼当今中国金融市场，银行业已是千帆竞渡，百舸争流，再也不是昔日的四大银行一统天下了。从性质上分，有中央银行、商业性银行、政策性银行；从范围大小来分，有跨国银行、全国性银行、区域性银行；从资本来源来分，有国有独资银行、股份制银行、外资银行，等等。 自从中国加入世贸组织，中国金融业逐步走上对外开放之路以后，我国银行业的竞争格局和业态更是发生了和正在发生着前所未有的深刻变化。而外资参股的出现，便是这一进程中的一个令人瞩目的新景观。 风起云涌参股潮 2001年11月28日，总部设在美国华盛顿，属于世界银行集团成员之一的国际金融公司（IFC）与我国一家按现代企业制度建立的新型地方性股份制商业银行——南京市商业银行，在京正式签订投资协议：IFC以2700万美元代价收购南京市商业银行15％的股份，从而成为该行第三大股东。IFC自2000年起即在我国积极寻求合作伙伴，先后考察了10多家商业银行后而花落南京的。当时的舆论普遍认为，这一外资参股现象的首次出现，标志着我国银行业对外开放迈出了坚实一步。 2001年12月末，上海银行股本总额由原20亿股增至26亿股，增资扩股6亿股。外资金融机构参股投资比例达18%，其中汇丰银行参股比例8%，香港上海商业银行参股比例为3%，国际金融公司持股比例由２年前首次参股５％增至7%。这家上海地方股份制银行，由此成为中国入世后首家由多个外资金融机构投资参股和迄今外资总投资比例最高的国内商业银行。由原99家城市信用社组建而成的上海银行，目前资产总量和人民币存款余额均突破1000亿元人民币，其个人持股比例为24.29%。香港上海商业银行是由台湾上海商业储蓄银行间接控股的商业银行。汇丰银行所属汇丰集团总资产达6920亿美元，为世界最大银行和金融服务机构之一，此次是汇丰银行首次以参股方式投资一家金融机构。业内专家认为，随着上海银行引入外资成功，中外金融机构之间的动态整合也将出现热潮，这对推进中国银行业现代化进程具有深远影响，并将大大增强上海国际金融中心建设和发展的活力。 2002 年9月9日，加拿大丰业银行、国际金融公司与西安市商业银行进行股权投资一事共同签署了谅解备忘录，这意味着中国西部将出现首家外资参股的商业银行。 据了解，西安市商业银行是一家地方性商业银行，下辖经营机构138家，员工3000多人，总资产182亿元、存款143亿元、贷款99.5亿元,累计实现利润5.2亿元，无论资本金、存款规模，还是盈利能力均居西部地方性商业银行之首。而丰业银行则是加拿大第三大银行，总资产1770亿美元，其业务遍及全球50多个国家。为了确保合作成功，加拿大丰业银行和国际金融公司希望在首期投资完成后，有权在西安市商业银行的董事会中分别拥有一席。 2003年9月19日，上海国有资产经营有限公司将其所持浦发银行部分国家股，及上海久事公司将其所持浦发银行部分股国有法人股转让给花旗银行海外投资公司。本次股权转让后，花旗银行将持有浦发银行18075万股，占总股本的4.62%，为公司第四大股东。根据今年年初花旗银行与浦发银行签订的《战略合作协议》，花旗对浦发的股权投资将是一个长期、渐进的过程，在首期购买股份完成后，花旗银行通过行使购股权和认股权在浦发银行中的股份最高将增持到24.9％。可以预期，浦发银行将以此为契机，告别下跌趋势，出现较强的回升行情。 2003年10月末，经过数月努力之后，国际金融公司（IFC）参股中国民生银行之事终于水落石出。中国银监会已批准国际金融公司收购民生银行1.6%的股权。民生银行是国内一家具有民营背景的股份制商业银行，此次国际金融公司入股，并将推动民生银行海外上市时的市场需求，IFC成为民生银行股东和管理层选定的策略投资者。分析人士普遍认为，IFC会继续增持股份，而民生银行也将与IFC联合以“3＋1”的股权模式征战海外。 在2002年4月15日由中国建设银行举办的“WTO与粤港金融合作研讨会”上，中国建设银行行长张恩照透露，建行正积极引进外资战略性投资者，以实现股份制改造。张恩照说，目前建行正坚持“能进则进”的原则推行股份制改造工程。该行引入的战略性投资者必须是与建行有互补性的国际大银行。 种种迹象表明，随着《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》的正式出台， 对入股门槛10亿美元的设定，特别是将外资参股上限提高了5个百分点（从原来的15%提高到20%），势必使外资参股中资银行蔚为大观。 “项庄舞剑，意在沛公” “城里的人想冲出去，城外的人想冲进来”，银行业也是如此。我们固然需要积极引进外资，而外资也在千方百计对我国银行业进行渗透。正如一些国外专家所预言的那样，在当前一段时期，外资银行进入中国，多会以合资方式介入，而这其中的对象又会是以国内中小银行为主。 应该承认，入世后，外资银行可以借助其雄厚的实力、灵活的机制、良好的信誉和完善的结算方式，与中国银行业争客户、抢储源、放贷款、办外汇……但洋行毕竟是洋行，自有其后天不足：网点不够，员工有限，情况不明，“水土不服”，一句话，洋行要在异国他乡安营扎塞，不断扩大地盘，最终赚得桶桶黄金，离不开对自身进行本土化。在这种情况下，境外金融机构向中资金融机构投资符合其进入中国市场的战略需求，他们便可借助参股合作方式，合法利用中资银行形成的机构网点、通晓风土人情的人才、当地老百姓熟悉的招牌以及初步形成的营销网络，借风行船，顺流而下，结合其在技术、服务经验和管理能力上的优势，境外金融机构即可迅速进入广大的市场和服务于更广泛的客户群，从而为日后大举进攻打下坚实的基础。难怪，有人在IFC以2700万美元代价收购南京市商业银行15％的股份后惊呼，“此举是外资银行将纷纷登陆中国的先兆！” 更重要的是，参股中资被外资视为一种抢先合法进入现行被限制准入的中国金融市场的神秘通道，可谓“项庄舞剑，意在沛公”。汇丰银行上海分行行长林熙语一语道破天机，“外资银行可以借参股跳过很多限制，从而进入内地银行业”。 据业内专家分析，参股中资一是可以绕过国家入世承诺中的客户限制和地域限制，明修栈道，暗渡陈仓。按入世承诺，我国将在５年内逐步放开对外资银行的地域限制、客户限制，参股国内商业银行可以缩短这一进程。特别是可以借助中资“红帽子”合法经营目前对外资银行限制经营的业务，从而变相从政策上“套利”。花旗耗资6亿元人民币参股浦发5%股权，其意图十分明确：在中国大举放开之前，以最快速度贴近人民币信用卡市场，目的在于将来最大限度地占有市场。事实上，借道浦东发展银行，花旗银行有效回避了有关外资银行个人业务的限制，从而在个人消费市场上进行了大胆的冒险。据了解，花旗银行与浦发银行合作成立了信用卡中心，双方联名的信用卡将同步推出，可同时经营人民币贷记卡和外币贷记卡业务。对于花旗银行来说，这是一个重大的胜利，由此，花旗得以绕过管制的重重篱笆，成功地突入中国信用卡市场，尤其是人民币贷记卡业务。对于每个知晓此事的中资银行机构来说，这是一个巨大的压力。中国银联总裁万建华不无感慨地指出，外资参与信用卡竞争，在某种程度上给中资发卡机构造成很大压力，中资发卡机构应该“抓紧有限时间”！其实，外资银行中像花旗一样暗藏玄机的不在少数。据悉，参股上海银行的汇丰银行已向央行递交了开办信用卡业务的申请，香港东亚银行已把银行卡中心、数据中心、后期服务中心移师广州，摆开了在内地中资银行找合作伙伴联名发卡或成立合资公司的阵势。 二是可以绕过独资设立网点监管严格的限制。2002年初开始实施的《外资金融机构管理条例》、《外资金融机构管理条例实施细则》规定，外资银行设立新的分支机构，必须在人民银行总行前次批准设立分行之日起一年后方可提出申请；申请经营人民币业务，应当在拟开办或扩大人民币业务的城市所设分支机构开业三年以上，申请前连续两年盈利。这些措施有效地限制了外资金融机构在华的扩张速度，迫使那些急切想在国内增设机构、扩大经营范围的外资走上与国内商业银行的合作之路，以充分利用国内银行的营业网点迅速开展业务。有鉴于此，丰业银行坦承，参股西安市商业银行符合其全球、尤其是在中国的业务发展策略，因为成为一家国内银行的一个组成部分与仅仅作为一家在中国开展业务的外资银行相比，前者更利于加拿大丰业银行有效地利用其国际银行资源和经验，拓展其业务规模。 三是可以绕过出资比例高于25%按合资企业法报批的限制，手续相对简单，可以极大地降低外资金融机构进入国内市场的交易成本。因此，这对那些千方百计想打入事实上又很难打入中国金融市场的外资机构而言，不啻是规避有关限制进入中国金融市场的一条“合法”而高效的“绿色通道”。可以说，外资跻身中资银行，实际上意味着拿到了巨大的中国市场的一把“金钥匙”。 难怪，香港汇丰银行主席艾尔敦也称，参股是策略性投资，将完善汇丰在上海的业务。 难怪，在中国加入世贸组织后，外资银行却向自己的竞争对手——中国的“同行冤家”，频频伸出了“橄榄枝” 然而，耐人寻味的是，中国工商银行2003年11月27日证实，已正式将该行持有的上海巴黎国际银行50%股权转让给法国巴黎银行，使这家银行成为法国巴黎银行的在华全资控股公司，这实际上意味着：作为中国第一家中外合资银行又正式转为外资独资银行。这表明，当中资银行完成了参股期的历史使命后，外资银行最终会走向“独身”。 “鲶鱼效应”到底有多大 中国建设银行行长张恩照不久前在粤港金融业合作中的战略思考发表的主旨演讲中指出，合作大于竞争，合作重于竞争，合作优于竞争，在竞争中合作，在合作中竞争，应当是而且必须是我们所要形成的基本共识。事实上，尽管外资参股对中资银行来说，面临着诸多挑战，但从根本上来说，毕竟是利大于弊，某种意义上乃是双赢之举。 一是可以最大限度降低中国金融业的入世成本。由于长期处于高度的政策壁垒保护之下，中资银行在资本实力、服务水平、内部管理及风险控制能力等方面与外资银行存在着巨大差距，对于加入WTO后高度的市场竞争形势需要有一个相当长的适应过程。据美国的“中国问题”专家拉迪指出，大约需要10年，中国银行业才能作好准备；然而，无论是地域限制也好，还是客户限制也好，给先天不足的中资银行乃至整个中国的银行业至多只有５年的喘息时间。因此，如何用好用活用足这一弥足珍贵的过渡期和缓冲期，对于民族金融业今后的生存和发展，显得至关重要。业内专家认为，相对于外资银行总分行不久以后将对中国金融市场的长驱直入、攻城掠地而言，在参股的外资身上人们不但看不到“大鳄”的血盆大口,相反还会处处感受到一种友善和合作的氛围，因为既然已经合股，某种意义上讲，就是一种利益共同体，何况控股权还掌握在我国银行手上！从这一意义上来说，现在让外资参股，中国比外资更着急。因为与其五年以后，再让外资全面进入挤占中国市场，让中资银行一时难以适应和承受，还不如先出让一部分股权，小规模地适应外资银行，“师夷长技以制夷”更有战略意义。难怪，前不久，南京市商业银行副行长禹志强在接受媒体采访时多次强调，“通过这种方式，可以使我们进一步降低入世成本，很快与国际接轨”。的确，外资参股能带来“鲶鱼效应”，它将会使中国的银行业在“与狼共舞”的环境中，尽快熟悉国际准则，应对加入WTO以后外资大举进入国内金融市场的挑战。 事实上，目前，已引入境外金融机构投资的股份制商业银行和城市商业银行已经有了明显变化，上海银行自1999年9月首次引入国际金融公司参股以来，通过“引资”完善法人治理结构，通过“引智”吸收行业先进技术和管理经验，严格按照国际管理规范经营和运作。在法人治理结构、内控制度建设、提高经营管理水平、改善资产质量、提高经营效益、建立资本补充机制、实行审慎会计制度、提高透明度等方面都作了积极努力，并取得了良好的效果，不良贷款率已经下降到3％——4％，以客户为中心的经营模式正在规划建立之中；浦东发展银行引用花旗银行成熟的技术和管理经验，正在建立自己崭新的贷记卡服务系统。 二是加速我国银行业的现代化进程。当前，我国银行业正处于改革攻坚阶段，诸如不良资产累积、资本金严重不足、僵化的经营机制、市场化程度严重偏低，金融监管行为扭曲、社会信用缺失等制约因素，均在不同程度上阻碍着我国银行业的现代化进程。特别是产权制度改革更是国有银行改革无法逾越的核心问题之一。有资料显示，全球前1000家大银行基本上都是上市公司。这一事实表明，进行股份制改造，并创造条件让国有银行股票上市流通，是国有银行产权改革的惟一选择。如何在最短的时间内，以一种最有效的途径，加速国有银行的改革，建立现代商业银行经营体制，全面增强风险控制能力，不断提高中国银行业的整体竞争实力和发展水平，从来没有象入世后的今天这样迫切和重要！业内人士认为，允许和鼓励国有银行实现股权多元化，特别是通过积极引进外资进行参股，对于推动中国金融改革，推进中国银行业的现代化进程具有不可或缺的作用和深远的影响。据悉，国际金融公司执行副总裁彼得·沃齐表示，在目前中国银行业尚未完全对外资开放的环境下，国际金融公司入股南京市商业银是为了培育中国金融机构效仿的典范，为中国的银行业树立一个国际银行业的运营和管理的标准，从而推进中国银行业的现代化进程。据了解，入股后，国际金融公司将向南京市商业银行派驻董事，同时要求及时分别按国内和国际会计标准编制会计报表。“IFC与南京商行的合作是充满诚意的，为消除语言障碍，IFC派来的官员都会讲中文，心细到这种程度，他能不做什么吗？”南京商行行长章宁清楚地记得，当他上任不久，IFC东亚及太平洋局局长哈米德先生便以致函形式向南京商行出具了《经营策略和流程建议书》。在建议书里，哈米德先生不仅详细论述了为世界银行所广泛采用的管理策略和流程，内容涉及风险控制工具、董事会议事规则、经营管理层工作职责、投资策略、信贷操作流程、内控制度、员工激励机制等方面的内容，还针对南京商行现行经营管理模式中存在的不足提出了中肯的建议，比如信贷资产结构多样化；缩小短期资产与短期负债之间的对称性缺口；扩大资金来源，降低对银行间资金市场的依赖性等等。此外，建议书还对南京商行在信贷审批流程以及法人治理结构中存在的问题提出了建议。这份建议书让南京商行管理层接触了世界先进的管理理念和管理技术，开拓了视野，也让南京商行在实际工作中受益匪浅。为了输出IFC的管理模式、信息、技术，外方董事蓝德彰在南京商行搞了一次专题培训，目标直指公司法人治理结构的完善。据了解，为把南京商行真正办成现代金融企业，合作还会在更深层次更广领域展开。难怪，章宁坦诚地说，在IFC的影响下，南京商行的经营管理理念变了，公司治理结构变了。 三是组建策略联盟刷新银行业格局。我国银行业从格局上来讲，可分为工农中建4大国有商业银行，这是我国银行业的第一梯队；交通、招商、光大等全国性股份制银行为第二梯队；其他100多家地方性城市商业银行为第三梯队。从力量对比情况来看，第一梯队目前仍居于超级地位，而第三梯队则明显处于弱势地位。作为地方性商业银行，城市商业银行无论在资产规模、资金实力、社会信誉，还是在服务功能、经营范围方面均与其他银行存在一定差距，入世后的生存危机更加严重，城市商业银行必须积极探索资产重组的路子以解决现存问题。实践证明，国有独资银行的垄断地位一时难以从内部加以改变，这一不合理格局也势必难以打破。在这种情况下，第三、第二梯队通过与外资进行参股，组建策略联盟，克服了自身资源的局限性，提高运作效率，实现优势互补，并最终形成一种成熟的、长期的双赢关系，从而从根本上优化我国银行业的不合理的布局。“洋股东”究竟能够给城市商业银行带来些什么？尝到参股甜头的南京市商业银行董事长林复认为，外资银行参股可以有利于城市商业银行提高资本充足率，增强抗风险能力；有利于完善法人治理结构，提高经营管理水平；有利于业务创新，增强竞争实力；有利于扩大知名度，提升对外形象。正是基于这一现实，世界知名投资银行瑞银华宝公司的中国经济兼策略分析师陈昌华近日表示，中国入世后，随着管制逐步放宽，外资将加快收购内地中小型银行，因为他们均面对着转型的压力，同时中小型银行的包袱也较小，其资产及员工的问题较容易解决。 有鉴于此，银监会有关官员日前表示，这次外资持股比例的提高有利于改变目前银行业几家独大的局面。监管当局尤其鼓励外资入股西安、云南、贵州等西部地区的银行，这样有利于提高西部地区银行管理水平。近年来，股份制银行和地方城市商业银行与外资银行的合作越来越活跃。民生、华夏、光大等都在酝酿或洽谈引进海外战略投资者，而花旗、汇丰、渣打等外资金融机构在这方面也跃跃欲试。可以预计，外资入股比例的提高将首先在中小商业银行产生影响，并改变中小商业银行的市场格局。与此同时，关于国有独资金融企业的改革，央行副行长吴晓灵曾表示第二步将有条件的国有独资商业银行改组为国家控股的股份制商业银行，国内企业、居民和外国资本都可以参股，结合外资持股比例调高这一消息，外资在第二步可有所作为。 四是居民与企业受益良多。外面是“狼来了”，身边睡着“狮虎兽”，原本居于垄断地位的四大国有银行在“内忧外患”的双重压力下，势必会彻底摒弃“国”字号的优越感，卧薪尝胆，励精图治，使尽浑身解数，努力从服务理念的确定到内部机制的更新，全方位体现出“以市场为导向，以客户为中心，以效益为目标”的“商味”，同时，还将积极吸收和引进外资银行和合资银行的管理经验、服务方式，如此一来，我国的金融服务水平势必会获得整体提升。同时，伴随着洋股东和全资“洋行”走进中国金融市场，以及金融机构的“花色”齐全，作为普通老百姓，在不久的将来，居家理财固然可继续选择“国”字号，也可以选择“洋”字号，当然还可以选择中西合璧画的“合”字号，“货”比三家，谁家的“金融货架”“品种”全、“款式”新、“价格”优，老百姓自然就有机会去“尝鲜”，再“择优录用”，真可谓“口福”不浅！ 中小企业从此将会获得“贴身”的金融服务。业内人士认为，我国在加入WTO后，劳动密集型的中小企业将会有很大的发展空间。城市商业银行的股东中不少是当地中小企业和民营企业以及市民，其主要客户也一样。而入世后，面向这些中小企业的城市商业银行被实力雄厚对私营部门投资有情有独钟的外资纷纷收编，这对中小企业来说，无疑是一个福音。据了解，南京市商业银行客户主要是南京当地的中小型私营企业，国际金融公司之所以连续参股中国内地的几家城市商业银行，正好体现了该公司“促进发展中国家民营部门的可持续性投资”的宗旨。国际金融公司也承认，通过参股城市商业银行，国际金融公司的影响可以扩展到当地迅速发展的中小企业。 可以预料，随着外资加盟中资银行进程的加速，以及其他形式的中外合作的加强，必然利在双方，“钱”途无量。 通向双赢之路究竟有多长 然而，天上不会掉下免费的馅饼。香港中文大学金融系讲座教授郎咸平便认为，从实际的观察得知允许外资参股中资银行，外资提出的条件相当苛刻。他说：“它有很多条件，比方说，希望中资银行和中国政府把一些坏帐先处理掉。变成一个干净的壳它才买。如果不成的话，就用打折的方式向你收购。比方说花旗想入股浦东，如果坏帐不处理，就打折来收购。”因此郎咸平质疑是否今天有必要让中国人民的血汗钱交给一些对中资银行经济效益不会有太多帮助的外商银行。他认为，“这个问题考虑不够，太单纯，是危险的。”因此，我们绝不能为开放而开放，更不能因开放而“失守”，必须高度重视规范外资参股可能造成的风险与隐患，决不能顾此失彼，更不能因小失大。 1、强化、细化对外资参股的金融监管。入世以后，随着外资金融机构参股国内商业银行的速度的加快，参股目的、参股形态和参股方式的不断变化，势必对金融监管提出新的挑战。应该承认，《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》选择在这一特殊背景下出台，可谓适逢其时。当务之急，是要尽快出台相应的实施细则以及其他配套政策法规，堵塞漏洞，防范风险。 2、审慎选择策略同盟者。首先，要正确定位，不能舍本逐末。目前国内资金充足，大量社会资金都有参股国内商业银行意向。因此，不能只着眼于能够获得多少资金的注入，也不能只关注参股合作方有多少资金实力，世界上知名度如何，而应考虑的是外资银行有否帮助自己提高经营管理水平的明确意愿，能否提供较为详细的技术援助计划，该计划是否符合当前发展战略目标。要看能否通过境外资本改善股权结构，引进科学的治理结构和经营决策机制，提高资本运作的能力。与此同时，也要清醒地意识到对方的真实意图。据了解，尽管目前对中国金融业感兴趣的国外大银行很多，但他们到中国的目的其实有的是只是想在合适的地方开设自己的分行，或收购中资银行，即使参股也要寻求控股；另外，有些外资投资银行，参股的目的就是为了获取更高回报。面对这形形色色的外资银行，中资银行应进行充分分析，寻找利益结合点，以保证合作能愉快地进行下去。 其次，要准确把握合作伙伴的性质。与外资商业银行进行资本合作，因双方业务上的竞争性，可能出现国内商业银行的经营管理权、客户资源、人才流失现象。因此，要尽可能做到对号入座。据业内专家分析，与境外投资银行合作，由于其商业银行经验不足，可能会采取将国内商业银行包装再出售的战略，从而影响国内商业银行的长远发展；与国际性政策性银行合作，外方一般不介入日常经营管理，但易受严格的审慎性监管标准的控制。鉴此，国有商业银行可选择境外商业银行开展资本合作，意在改善资本结构；股份制商业银行、城市商业银行可多与境外商业银行开展资本合作，同时可适当引进国际性政策银行，以扩大资本规模；效益不高、股权分散、结构单一的商业银行可多与投行合作，争取给自己找个好婆家。 再次，要尽可能避免文化冲突。应结合本行所处的地域特点、客户特点、经营发展方向，充分考虑合作伙伴的文化背景、经营特长、业务重点，以减少中外员工之间的摩擦成本，避免因大幅裁员带来的社会动荡，避免因双方结束合作而全面调整经营战略所带来的转制成本。 3、吸引外资要保持健康的心态。与IFC携手一年，南京商行逐步悟道不少真谛： 一是不能患得患失。在吸引外资银行参股工作的时候，决策层必须保持一种坦诚合作的态度，不要刻意粉饰自己的经营管理现状。违背了诚信原则，将不利于及早发现治理结构和经营管理体系中存在的问题，阻碍参股合作项目的顺利进行。 二是不能急于求成。外资银行参股时提出的一些“报价”，由于制度、国情、经营管理水平的差异可能难以履行，有的甚至违背我国有关法律法规的规定，并损害其他股东的合法利益。对此，我们一定要不同问题，不同对待：对于由于国情、行情和经营管理水平不同而出现的非原则性问题，我们应该本着求同存异的原则，通过协商加以解决；而对于有违国家法律、法规，损害其他股东合法利益的条件，我们一定要坚决予以回绝，切忌不能为急于搭上“外资参股”这辆班车，而降低标准，放弃原则。 三是不要指望一“股”永逸。银行经营规模的壮大、公司治理结构的完善、经营管理水平的提高、盈利能力的增强，关键在于“练好内功”，外资参股对银行经营管理的促进作用是长期的、持久的，期待一劳永逸式的飞跃是不可能的，对此，不能报有不切实际的期望！ 4、有效弥补存款人风险承担主体缺位的问题。据业内专家分析，参股后的金融机构既不等同于外资银行分行。因为在我国设立的外资银行分行，不具有法人资格，是由其母行承接所有债务的，我国居民存放于外国银行分行的存款能够以母行所有资产作为清偿保证；它又不同于国有商业银行，由国家承担无限责任。由于金融企业是个高负债企业，有限的出资额与多倍放大的负债总额难以匹配，一旦清偿时，存款人的债权极有可能悬空，存款人的风险就缺乏承担主体了。因此，在我国这种特殊背景之下，如何对股东实施有效限制措施最大限度地保护存款人的利益，是我们放开外资股东前必须要研究的问题。笔者建议，借鉴国外经验，要求参股银行的母行负有对存款人的债务予以清偿的义务或提供某种形式的担保，以弥补存款人风险承担主体缺位的问题。 5、尊重存款人的知情权。从目前情况来看，外资参股的银行，以前的大股东多半是地方政府，如南京商业银行、深圳发展银行，西安商业银行，银行吸纳存款借助的是地方政府的信用，一旦出现清偿，理所当然由政府负责清偿存款人的债务。现在，地方政府的股份转让给外资了。中国一般普通居民很少去留意一家银行股东的变更，对于一般居民来说，一家银行最显性的特征是其名称，这些银行仍然沿用原名，普通居民一般不会留意这种变化。然而，外资参股后，地方政府作为股东撤资了，一旦银行出现风险后的责任就会相应发生微妙的变化。因此，外资参股后，应让存款人及时并充分了解股东发生变动的信息，以便做出相应的投资决策，同时，避免不必要的社会震荡。 FIC |
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