中国医疗市场每年高达4800亿元的巨大容量和10%以上的增长速度，使医院的投资价值得到充分显现，引得众多外资纷至沓来。但医疗市场的复杂程度远远高于一般行业，加之政策仍不明朗，环境也有待改善，外资的进入也只能是处于试水阶段。
医院成外资新宠
2003年12月30日，韩国三大财团之一的SK集团控股70%的合资医院——北京爱康医院在京揭幕开张。
刚一落成，这家合资医院就在京城医疗界造成了强烈的震撼。原因很简单，虽然它的投资额只有3000万元，但却是国内第一家由世界500强企业投资成立的合资医院，标志着国际巨头从此加入国内医疗市场的角逐。凭借其雄厚的资金实力和先进的管理技术和经营理念，外资将给国内众多姓“公”、长期不为医源发愁的大型医院带来竞争压力。
最近几个月来，外资就像着了魔一样，纷纷直扑中国医疗领域，进来的企业不单名气比以前大得多，大手笔的投资也屡见不鲜，医疗市场似乎正在成为外商投资的新热点。
2003年11月中旬，由台湾IT巨头明基投资的南京明基医院正式取得了法人资格，投资总额为9亿元人民币的南京明基医院由明基控股70%，占地650亩，第一期床位数为1000张，将于2006年建成。另据台湾媒体报道，明基计划在苏州投资建设的综合性营利医院的规模将比南京的更大——病床数约为1000-2000张，估计投资金额超过10亿元人民币。
2003年12月13日，由台湾美兆集团与北京体检中心、香港健康集团联合斥资500万美元的美兆体检中心在北京东方广场落成，美兆将引进国外先进的体检方式，为北京的中高收入人群提供体检服务。
2003年10月，总投资3600万美元的昆山宗仁卿纪念医院举行了奠基仪式，这是第一家落户江苏的台资医院，另外，台湾六和医院与昆山开发区管委会合资兴建的昆山六和医院也已得到国务院有关部门的批准。
据了解，目前至少有上百家国外医院及企业意图进军中国医疗市场，这其中，台资是最为积极活跃的一支力量。台商近期加速进军内地医疗市场可能是外资大规模进入的前奏。
利大还是利小
中国正在形成的庞大的医疗健康消费市场是吸引外资的首要因素。
医疗市场的高利润更是让外资心痒难禁。虽然占医疗市场主体的公有医院名义上都是由政府财政补贴的，不以赢利为目的，但20年来的现实证明，医院其实是少数几个赢利水平最好的国有部门之一。医院的设备更新、基础设施建设及职工福利分房一直走在中国国有部门前列，医生也实际上是目前收入水平最高的几个社会群体之一。特别是大城市的三级甲等医院，几乎可以用“暴利”来形容，北京、上海、广州的几家著名医院，每家在银行都有数亿存款，据业内人士估计，医疗市场的纯利润可以高达15%。
在SARS之后，政府已经决定将资金主要用于建立公共医疗体系和农村医疗服务，财政资金已不可能再大规模地投向医疗市场，现有的医疗市场政府也将逐步退出，这为包括外资在内的社会资本进入医疗市场提供了巨大的空间。
但是，进入的空间虽然比较大，国内医疗市场的复杂程度却远远高于一般的行业，基于政策的影响和行业特殊性，资本进入的途径以及管理的难度不小。
实际上，外资大张旗鼓进入而黯然伤神退出者不少，例如北京多伦多国际医院。1999年，北京曾建立了第一家真正意义上的国际医院——多伦多国际医院，总投资达6000万美元。尽管拥有一流的医疗设备，并且能够与加拿大进行直接联系，但由于地理位置较偏、没有特色、以及价位较高等问题，营业期间亏损日益加重，最后加拿大专家撤回国内，医院陷入停顿。
由于外资医院根本无法进入医保市场，加上其他一些因素，大多数外资只能选择高服务质量高收费的“贵族医院”模式，导致医疗资源规模相对较小，渗淡经营者并不在少数。然而，那些经营较好的外资医院赢利水平却是很高的，这也是他们加速进军中国医疗市场的另一因素。
新建还是收购
到目前为止，外资基本上是以新建的方式进入中国，主要原因在于外资不了解国内医院的情况，国内外医院的管理差别比较大，如果收购当地原先的医院，改造和管理的成本高，风险相对较大。
但是，新建医院的风险也十分大。一方面是培养一个品牌需要长时间，一次性投入也比较大，新建医院的回报期至少也要达到5-7年。更为重要的是，新建医院将面临更加激烈的市场竞争和同行的压力，特别是规模较大的医院，由于会影响到当地医疗资源的分配，较难获得政府的批准。
收购则能够较快切入当地的医疗市场，也有可能很快得到真正的现金流，但收购的一次性投入有可能比新建还大，管理难度也比较大。而由于中国医疗市场的特殊情况，收购医院特别是大医院还会碰到下列种种阻碍。
首先，医院作为国企最后未被市场化的领域之一，其产权关系错综复杂，许多医院的产权涉及到卫生部、教育部、高校、企业、当地政府等诸多“婆婆”。
其次，大医院最受投资者瞩目，但这部分医院经营状况较好，特别是大城市的三级甲等医院赢利更是丰厚，并不缺钱花，而且也无扩大再生产的动力，加上外来投资者并不能给医院带来学科建设和提高科研能力的附加值，所以医院的融资意愿并不强。
再次，收购过程中在对医院不良资产处置等关键问题上很难谈得拢。比如，医院中有很多超编和资质达不到要求的人员，但作为国有医院不能把这些人员随便开掉，而外资显然不愿来背这个“包袱”，或是买下医院后却不解决这些问题。所以，在医院的收购谈判中，价钱很不容易谈，资产评估也很难。
更有激进观点指出，外资收购国有医院最深刻的难处可能还在于根深蒂固的”官本位”思想阻碍。在一些三甲大医院中，医院领导大都有行政级别，如果医院并购出去，医院经营权和话语权就将掌握在资本方手中，医院领导层的身份将面临改变，这自然是他们在谈判时无法不替自己考虑的问题。“医院还能活着，就不想改造。”有医院的领导如是说。
尚处试水阶段
虽然外资垂涎中国医疗市场多年，但由于政策仍不明朗，市场环境也有待改善，且国外一些医院管理模式难以直接运用到中国，国际医疗投资集团对进入中国市场还比较慎重。许多外资一再要求独资或突破70%的上限，得不到政府批准，而中途夭折。其中，最为明显的是投资4个多亿美元的台湾王永庆长庚医院大陆帝国计划，也最终因为独资倾向及规模过大而流产。
目前我国医疗领域的投资政策按照WTO要求，在字面上已经相当开放。民资可以独资，外资的口子也很大，股权比例放宽至25%-70%，但所有这些投资都设置了一个模糊的条款，就是在“资源合理配置的前提下”。正是由于对这一条款的模糊解释，造成了事实上的投资门槛。其他一些具体的政策问题也没有操作依据，比如对医院的土地、无形资产等到底怎么评估大家都说不清楚，这些无疑都增加了外资的顾虑。
外资目前还只能是处于投石问路阶段。因而规模不大，专科路线就成为合资医院的通用模式。专科医院尤其是眼科、牙科绝对是一个非常好的获利模式，而这也是很多外资在中国办医院时的选择——患者比较多，机器设备贵，不属于基本医疗服务是外资的投资原则。新成立的爱康医院也是以韩国最有特色的整容美容科为主，瞄准了中国正在逐渐兴起的整形美容热潮。
服务是外资的另一铩手锏。“服务是我们这类医院能够生存并有可能对抗传统医院的最有力的武器，未来的两三年内，国内高端人群的就医习惯将逐渐向我们这种医院倾斜，事实上这两年这种趋势已经开始显现。”一位资医院人士说。 FIC
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