| 自中央提出振兴东北战略以来，来东北考察的外商明显增多，东北地区对外资的吸引力日渐增强，随着中央的一系列政策的出台，外商对东北国企也表现出了极大的关注，外资能在东北国企重组中扮演什么角色？东北国企能否借东北振兴的东风实现资本国际化，成为大家关心的一个焦点。 东北国企已引起外资关注 跨国公司会不会因为中国提出振兴东北而改变其在华投资战略？有专家称不会。但也许是巧合，在中央提出振兴东北的政策不久，几个有代表性的项目就应声落在东北。2003年的7月，中国证券市场又诞生了一个第一：新加坡佳通公司通过竞投底价获得上市公司桦林轮胎1.5亿股国有法人股，开创了外资竞购国有股的先例，这是中国出台一系列外资并购国企政策后，首家通过拍卖方式入主内地上市公司的外资企业； 2003年8月28日，美国通用电气(GE)动力系统集团和GE油气公司与沈阳鼓风机厂，在沈阳浑南新区举行了沈阳通用电气透平机械有限公司新厂房开工奠基仪式。项目投资总额为1360万美元，GE占75%的股份，沈鼓占25%的股份。这个项目在2002年签署了成立合资企业的协议。合资企业将为石油天然气设备提供维修、保养和部件升级服务，并从事零部件生产。 这是美国通用电气集团公司在中国在东北地区投资的第一个装备制造业项目。同日，通用电气动力系统集团公司与沈阳黎明航空发动机有限责任公司签订合资协议，成立沈阳通用电气黎明燃气轮机零部件有限责任公司，公司总投资额1890万美元，将制造和组装过渡部件、燃料喷嘴等燃气轮机热端部件，用于装配燃气轮机。与此同时，通用动力系统集团同黎明还签署了一项新协议，通用在黎明航发集团2004年至2006年的采购量比目前提高一倍；2003年9月8日，第二届中国（沈阳）国际装备制造业博览会召开之际，沈阳凿岩机械股份有限公司和瑞典阿特拉斯.科普柯公司正式签订了并购合资协议。 有意义的是，这几个项目的合作外方都赫赫有名，作为全球最大的多元化产品和服务集团的GE公司在中国乃至世界可以说是无人不晓，其麾下的GE动力系统集团全球最大的发电技术和设备、能源服务和系统管理的供应商之一；来自瑞典的阿特拉斯·科普柯，是世界最大的矿山和工程设备制造商；与国际轮胎著名品牌米其林、固特异、普利斯通相比，佳通似乎鲜为人知。但自佳通集团于1998年在中国设立销售总部以来，2002年已经排行中国轮胎销售第一。了解内情的人都知道，其中的几个项目都已洽谈多年，但都在这个时间瓜熟蒂落，不能不说是东北振兴的政策起到了加速器的作用。另一个世界知名公司西门子公司也曾在此期间试图与沈阳变压器集团有限公司合资，可惜未能如愿。 东北国企的卖点 参读过GE前CEO韦而奇先生自传的人会发现，韦而奇先生“数一数二”的战略几乎贯穿了其经营GE的全过程，GE如此，其它跨国公司也是如此。跨国公司的经营目标是致力于在其经营的每个业务领域取得全球领先地位，它们在中国的发展也秉承了这一思想，按照这一投资法则，与国内强势企业的合作成为它们达到在中国领先的目标的捷径。 这就预示着外资进入东北会首选重量级伙伴，东北在国内各个行业占有重要位次的国有企业会吸引它们的眼球，上文提到的几个案例也证明了这一点，沈阳鼓风机厂是中国风机行业最大的国有企业，是国家重点骨干装备制造企业。其中主导产品离心压缩机产量目前居世界第六位；沈阳凿岩机械股份有限公司是国内成立最早、规模最大的凿岩机械和风动工具的生产厂家，我国第一台气动、液压、电动、内燃凿岩机都诞生于此。其主导产品气动凿岩机类产品在国内市场的占有率达50%以上；沈阳黎明发动机制造公司是国家“一五”期间156项重点工程项目之一。新中国第一座航空涡轮喷气发动机制造企业；中国航空工业大型骨干企业，中国大、中型航空喷气发动机科研生产基地。黎明公司与“606"所联合研制了我国第一台拥有全部自主知识产权的QD-128燃气轮机；桦林轮胎也曾经是同行业的老大，西门子有意收购的沈阳变压器有限公司也是中国最大的变压器生产企业。 它们之所以会走到一起，用一位外方代表的话说，是商业行为，一个是市场和利益的需要，一个是双赢的合作，不是双赢不可能合作。阿特拉斯·科普柯希望借“沈凿”之力，依靠自身先进的技术，将其业务从高端市场扩展到中低端市场，奠定其在中国建筑与矿山市场的绝对优势。美国通用电气(GE)公司与沈阳鼓风机厂的合作是为了发展其所擅长的服务业，为保证未来发展需要，浑南新区还为其预留了56万平方米的发展用地。与沈阳黎明航空发动机有限责任公司的合作则源于GE在“西气东输” 燃气轮机电站建设项目打捆招标中获得了总金额约9亿美元的合同。他们在合作之前曾是竞争对手，与这些国企合作 , 对外资来说 , 不仅是缩短了进入中国市场的时间 , 还获得了国企中大批的技术和管理人才以及他们手中外资需要、但又不可复制或者复制起来需要更多时间的资源，同时也获得了合作伙伴在原有领域的资源和政府的支持。更重要的是继承了一片市场 , 并将自己潜在的竞争对手转化为合作伙伴 , 突出竞争优势 , 形成自己的价值链。东北国企业强大的生产能力与国外大公司先进技术和管理相结合，利用东北的低成本建立生产基地和充分运用东北的智力资本，有助于双方在中国市场上有所作为。合资企业将使国外技术国产化、从而使国外公司能够广泛地参与中国西气东输项目和未来其他的项目。可以让他们在参与中国大型建设项目中迅速获益。 中国市场对于跨国公司的重要性不言而喻。随着中国把东北作为发展的重点，也使跨国公司在加强在中国的战略发展的同时，得到了一个很好的在东北发展的机会。因而会在东北采取非常积极的发展战略。东北地区会有越来越多在中国强势企业都开始进入其涉猎范围。 外资的魔力 和西部不同，东北有大量的存量，外资青睐的也是这一点。东北是计划经济时期中国经济的大本营，是中国工业资源最雄厚的地区，目前,东北三省已有123家上市公司,占沪深两市上市公司总数的将近1/10。中央企业在东北地区三级以上企业有913户。东北国企的特点在于重，所有的重化工业几乎集中于东北三省，大庆油田、吉林化工，长春一汽和鞍钢，几乎都是中国工业的代表，沈飞、大船、沈变、哈飞、东安、一重等一大批国有企业也堪称国宝。但是在向市场经济体制转变的过程中，国企包袱太重，历史遗留问题太多，加之管理落后、产品单一、销售区域狭小，生产经营缺少核心竞争力，不能适应市场经济发展的需求，企业的赢利能力急剧下降，银行贷款及利息使其不堪重负，有些企业银行债务都成了天文数字。企业陷入恶性循环之中，故而一步步走向衰落。上市公司的经营现状总体欠佳，规模偏小，总市值仅占沪深全部A股总市值的7.78%, 根据财政部对2002年企业财务决算的统计，东北三省地方国有企业的利润总额、资产负债率、净资产利润率等主要指标都排在全国31个省、区、市的末尾。国有企业的资产负债率辽宁超过80%，黑龙家和吉林则超过90%，辽宁省工业总产值从全国第2位下降到第5位，黑龙江省从第7位下降到第14位，吉林省则从第15位下降到第18位。工业机构也不尽合理，很多城市的国企所占的经济比重过大。 利用外资参与国有企业改革与重组，无疑是一种有益的尝试，但外资对国企问题能起多大的作用？前文提到的被新加坡佳通公司收购的桦林集团公司给了我们很多启示。牡丹江桦林轮胎集团桦林集团曾辉煌一时，是黑龙江省第三大企业、牡丹江市第一大企业，曾以“桦林”、“红旗”、“牡丹”牌轮胎闻名的桦林集团，原是化工部“九五”规划确定的四大轮胎生产基地之一，企业经营好的时候，利税几乎占了牡丹江市财政收入的1／3，当时没有人会想到桦林会因无力偿还债务落到被拍卖的地步。到被收购时，桦林集团已落到第十九名。企业本身已负债累累，虽拥有20亿元资产，累计债务却达23个亿。桦林集团作为桦林轮胎上市的发起人和大股东的桦林轮胎则面临退市危险，投资4.56亿元的50万套子午线轮胎项目，投产后就出现亏损，桦林公司已经走入绝地。 面对这样一个烫手的老山芋，两次司法拍卖都无人问津。第三次拍卖，闻讯而来的新加坡独资企业佳通轮胎(中国)投资有限公司购得。成为首家通过拍卖方式入主内地上市公司的外资企业。 耐人寻味的是，佳通公司对“桦林轮胎”最感兴趣的就是其子午线轮胎生产线，而且佳通公司正式入驻桦林轮胎之后就实现了满负荷生产。 随着高速公路的建设、汽车产业飞速发展的今天，中国子午线轮胎市场前景广阔，外资轮胎企业在中国蓬勃发展，桦林作为轮胎企业走到今天的地步实在让人难以理解，桦林的问题，也是很多东北企业的问题，相比之下桦林的结局还算圆满，我们其他一些有类似情况的企业就没有这么好的运气了，很多企业在与外商合资的过程中，政府都要出血。国有企业“一外就灵”的现象不能不让我们反思国有企业的经营之道。 吸引外资对中国东北的老工业企业进行直接投资或购并，将是今后东北国企改造振兴的最佳途径之一。但是对一些国有特大型企业，简单地按照市场规律进行重组和调整是难以想象的，将自己的企业推向市场，使一些复杂问题简单化，是东北各地方政府现实最急迫的任务。 中、外之争 有关专家指出，从投资收益上讲，民间资本最好，外资次之，国有投资居末，因此当东北振兴的国策出台后，特别是国家关于东北八大行业的税收政策出台后，国内资本是决不会坐视不理的。随着国内民营企业的不断壮大，它们也开始考虑战略布局，参与国有企业重组对他们来说是一个难得的发展机遇，与外资相比，国内资本更了解国企存在的问题，对国企的重组更得心应手，2003年，上市公司丹东化纤公司就已被福建一家民营企业接手。 靓女谁都喜欢，资本的逐利性决定了东北国企的优良资产和一些稀缺的壳资源会受到资本的关注，当内资与外资的目标相同时，碰撞就不可避免了，2003年，中国最大的变压器生产设计企业——沈阳变压器集团有限公司重组过程的三次婚变就演绎了一场中外之争。其实最早也一度是最可能与沈变合作的是世界500强之一的德国西门子公司。双方在三峡工程等项目中有过很好的合作，从企业利益出发，当地政府也看好西门子强大的品牌优势和雄厚的资本，但面对中国电力行业的发展给电力设备制造业带来的无限商机。位居全国民营企业500强第4位，中国低压电器行业最大产销企业的浙江温州的正泰集团和中国变压器行业的首家上市公司特变电工股份有限公司也都横插一腿。由于政府与各方对沈变地位与国资评估各有看法，为了争取最大程度的资本进入，最后沈阳市政府邀请特变电工、正泰集团和西门子对收购沈变核心资产进行公开投标。最终新疆特变电工入主沈变争，而德国西门子兵败沈阳。这是中央振兴东北战略提出来之后不同所有制企业的一场激烈竞争。也预示着今后东北国企重组会逐渐走向市场化运作，随着东北国有经济布局的战略性调整，东北国企会释放出更多的国有资产，也许将会上演更多的中外之争。FIC |
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